第二节 财务管理的环境
本节要点：
1金融环境（熟悉）
2．经济环境（熟悉）
3、法律环境（了解）
一、财务管理环境的含义及内容（*）
企业的财务管理环境又称理财环境，是指对企业财务活动产生影响作用的外部条件。
对财务活动有重要影响的环境因素：法律环境、经济环境和金融环境。
二、重要的环境因素（*）
（一）法律环境
| 含义 | 内容 | |
| 与财务管理有关系密切的 | 其他有关的 | |
| 法律环境是指对企业财务管理活动产生影响的各种法律因素。 | 《中华人民共和国公司法》 | 《证券法》、《票据法》、《破产法》、《合同法》等。 |
（二）经济环境
| 含义 | 内容 |
| 指影响企业财务管理的各种经济因素的总和。 | 包括国民经济发展总体形势；经济政策、经济管理体制；社会总供求情况以及由此决定的通货膨胀水平等。 |
【例题5·多选题】在下列各项中，属于财务管理经济环境构成要素的有（ ）。
A．国民经济发展总体形势
B．通货膨胀水平
C．利息率
D．国家税收法规E．经济管理体制
【答案】ABE
【解析】选项C属于金融市场环境因素；选项D属于法律环境。
（三）金融市场环境（**）
1．金融市场
| 要点 | 内容 | |
| 含义 | 指资金融通的场所。广义的金融市场，是指一切资本流动的场所，包括实物资本和货币资本的流动。 | |
| 分类 | 按交易的期限分 | 资金市场（也称为货币市场）；期限不超过1年 |
| 按交割的时间分 | 现货市场；当场或几天内交割 | |
| 按交易的性质分 | 发行市场（初次买卖的市场）和流通市场（转让市场） | |
| 按交易的直接对象分 | 同业拆借市场、国债市场、企业债券市场、股票市场、金融期货市场等 | |
2．金融市场利率的构成
名义利率＝纯利率＋通货膨胀预期补偿率＋违约风险补偿率＋流动性风险补偿率＋期限风险补偿率（1）（2）无风险收益率；（3）（4）（5）风险收益率
（1）纯利率：没有风险、没有通货膨胀的均衡点的利率,它只是受货币供求关系的影响。
（2）通货膨胀预期补偿率：通货膨胀造成货币购买力下降而对投资者的补偿。
（3）违约风险补偿率：借款人无法按时支付利息或偿还本金而对投资者的补偿。
（4）流动性风险补偿率：资产不能迅速转化为现金，变现力弱而对投资者的补偿。
（5）期限风险补偿率：一定时间内利率变动幅度大，期限风险大而对投资者的补偿。
【例题6·单选题】在没有通货膨胀的条件下，纯利率是指（D）。
A．投资期望收益率
B．银行贷款基准利率
C．社会实际平均收益率
D．没有风险的均衡点利率
【解析】纯利率是指没有风险、没有通货膨胀情况下的均衡点利率。
【例题7·多选题】影响上市公司发行的可上市流通的公司债券票面利率水平的因素有（BCDE）。（2010年）
A．基本获利率
B．流动性风险补偿率
C．通货膨胀预期补偿率
D．违约风险补偿率
E．期限风险补偿率
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