知识点九、财务风险管理技术

用金融工具来对冲风险，套期保值不为盈利而是为了对冲风险。注意保护暴露的净风险头寸。

测量是政策和风险管理的一个重要方面，风险评估提供潜在损失的估计，但潜在的没法量化，只能在损失实现时候可以肯定地量化。

使用风险价值或类似的复合指标作为一个单一的风险衡量方法。指标比较清晰，利于汇报。

1、敏感性分析和预期值

（1）敏感性分析：是一种模型和风险评估程序。改变其中重要变量以确定这些变量的变化对于预测结果的影响。

缺点：这种方法要求每一关键变量的变化是相互独立的。

【注意】

敏感性分析的一个特别办法――确定性等价方法。可以和财务成本管理中投资项目风险处置方法（调整现金流量法，风险当量）的相关知识结合起来理解。

（2）预期值（期望值）：是将一系列行为的预期结果乘以实现这一结果的概率。可以用来比较两个或两个以上相互排斥的替代方案。存在的问题：概率可能比较主观，概率分布可能非常复杂。

2、风险价值：风险价值模型衡量在一段给定时间内和给定概率水平下，由于正常市场变动而造成的最大损失。

3、决策树和决策矩阵：（教材第四章）

4、仿真模型：仿真模型可用来评估那些可能有太多结果从而用到决策树或具有相关现金流量的项目。仿真模型将克服有很多可能结果的问题以及现金流的相关性。

5、情景模拟和其他方法：情景模拟是确定不同未来情况的过程，即在可以推测关于市场、产品和技术的未来发展允许扣除的情况下，模拟未来不同的可能情况。

评估财务风险其它方法包括失败和影响分析、违约和事件分析以及将风险追溯到根源或者原始事件的根本原因分析。