1、某企业生产和销售A种产品，计划期2009年四个季度预计销售数量分别为1000件、1500件、2000件和1800件；A种产品预计单位售价为100元。假设每季度销售收入中，本季度收到现金60%，另外40%要到下季度才能收回，上年末应收账款余额为62000元。要求：

　　（1）编制2009年销售预算

销售预算

单位：元

预计现金流入

单位：元
 

　　 （2）确定2009年末应收账款余额。

　　【正确答案】

　　（1）

销售预算

单位：元
 

预计现金流入

单位：元
 

　　 （2）2009年末应收账款=第四季度销售收入×（1-本期收现率）=180000×（1-60%）=72000（元）

　　2、某股份制企业共有普通股300万股，每股10元，长期负债1000万元，利率为10%，无其他负债。假设企业拟扩大经营规模，预期不考虑筹资方案时息税前利润1000万元，企业所得税税率为25%.该年度企业销售收入为5000万元，发生业务招待费为50万元。该公司商定了一下两个筹资方案。

　　方案1：发行股票700万股（每股10元），共7000万元。

　　方案2：发行股票400万股（每股10元），发行债券3000万元（债券利率8%）。

　　方案3：发行债券7000万元（债券利率8%）。

　　从每股净利的角度考虑，企业应该采用哪个筹资方案。

　　【正确答案】

　　不考虑筹资方案时，企业利润总额为：1000-1000×10%=900（万元）

　　因为根据税法规定，业务招待费税前扣除的限额为销售收入的60%，所以扣除限额是5000*0.5%=25（万元），并且只能扣除实际发生额的60%，即50*60%=30（万元），所以应该扣除的是25万元，在利润总额中多扣除了25万，所以要对应纳税所得额进行调整。所以不考虑筹资方案时，应纳税所得额为900+25=925（万元）

　　方案1：发行股票700万股。

　　应纳企业所得税=925×25%=231.25（万元）

　　税后利润=900-231.25=668.75（万元）

　　每股净利=668.75/1000=0.67（元/股）

　　方案2：发行债券3000万元，利息支出=3000×8%=240（万元）

　　应纳企业所得税=（925-240）×25%=171.25（万元）

　　税后利润=900-240-171.25=488.75（万元）

　　每股净利=488.75/700=0.7（元/股）

　　方案3：发行债券7000万元，利息支出=7000*8%=560（万元）

　　应纳企业所得税=（925-560）*25%=91.25（万元）

　　税后利润=900-560-91.25=248.75（万元）

　　每股净利=248.75/300=0.83（元/股）

　　所以，从每股净利的角度考虑，企业应该采用第三种筹资方案。