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从长期来看,股票的价格由其内在价值决定,但就中、短期的价格分析而言,股价由供求关系决定。成熟股票市场的供求关系是 由资本收益率引导的供求关系,即资本收益率水平对股价有决定性影响。而我国的股价在很大程度上由股票的供求关系决定。
证券市场的供给方和需求方
(一)供给方
证券市场的供给主体是公司(企业)、政府与政府机构以及金融机构。自1990年我国设立证券交易所以来,上市公司的数目逐年增加。在沪、深证券交易所上市公司增加的同时,我国企业在国内外资本市场的筹资也保持持续增长的趋势。经过10年的发展,到2000年达到2103.08亿元人民币,增长近400倍。
(二)需求方
1.个人投资者。个人投资者为自然人,指从事证券买卖的居民。
2.机构投资者。它包括开放式基金、封闭式基金、社保基金,也包括参与证券投资的保险公司、证券公司,还包括一些投资公司和企业法人。
资金与人才实力雄厚,投资理念成熟,抗风险能力强。
机构投资者是市场主要参与者,是市场成熟的一个标志。
根据投资证券市场的目的不同,可以把投资者分为长期投资者和短期投资者。
从以下三个方面对二者进行区分:时间区分;范围区分;风险和收益区分。
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