为了帮助考生了解2015年证券从业考试相关的复习重点,证券从业资格考试网特地整理了2015年证券从业考试《发行与承销》章节讲义的资料,希望对大家在复习2015年证券从业资格考试中有所帮助!祝大家取得好成绩
外部融资:
1. 普通股筹资:
优点:<1. 没有固定利息负担;<2. 股东只承担有限责任,即是对公司总资产的一项看涨期权;<3. 普通股是永久性筹资。
缺点:<1. 分散公司的控制权;<2. 筹资成本较高。
2. 债券筹资:
优点:<1. 筹资成本较低;<2. 具有杠杆作用。
缺点:<1. 财务风险比较大,可能造成公司破产。
3. 优先股筹资:
优点:<1. 属于权益资本;<2. 没有投票权,对控制权没有影响;<3. 股息固定。
缺点:<1. 成本比债券要高;<2. 有些优先股(参与优先股)要求分享更多剩余盈余。
4. 可转换证券和认股权证筹资:
内部融资:(未分配利润(留存收益)和折旧)
优点:<1. 成本低;<2. 不会稀释每股收益和控制权;<3. 可获得税收上的好处。
缺点:<1. 分配股利的高低会影响到机构投资者和今后的外部融资等。
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