一、单项选择题(本题共60个小题，每题0.5分，共30分。在每题给出的4个选项中，只有1项最符合题目要求。请将正确选项的代码填入括号内。)

1.上海期货交易所的铜0805合约在2008年2月21日的结算价格为67110元/吨，那么铜0805合约在2008年2月22日的涨停价格为(　　)。(涨跌停板幅度是4%)

A.69794.4元/吨

B.64425.6元/吨

C.69790元/吨

D.64430元/吨

2.将点价交易与套期保值操作结合在一起进行操作的，叫(　　)交易。

A.基差交易

B.价差套利

C.程序化交易

D.点价套利

3.套利下单报价时，要明确指出(　　)。

A.价格差

B.买入价

C.卖出价

D.成交价

4.(　　)成交速度快，指令一旦下达，不可更改或撤销。

A.限价指令

B.市价指令

C.限时指令

D.双向指令

5.国内交易所期货合约的开盘价由(　　)产生。

A.买方竞价

B.集合竞价

C.卖方竞价

D.买卖均价

6.郑州商品交易所菜籽油期货合约的最低交易保证金是(　　)。

A.合约价值的3%

B.合约价值的5%

C.合约价值的7%

D.合约价值的8%

7.(　　)首次推出以英国、欧洲大陆和美国的蓝筹股为标的物的股票期货交易，交易量增长迅速。

A.伦敦国际金融期货期权交易所

B.纽约期货交易所

C.芝加哥商业交易所

D.芝加哥期货交易所

8.在我国，套期保值有效性在(　　)范围内，该套期保值被认定为高度有效。

A.70%至l00%

B.80%至l25%

C.90%至l35%

D.80%~100%

9.期货交易所并不直接向客户收取保证金，只是向(　　)收取保证金。

A.经纪人

B.会员

C.结算公司

D.大客户

10.点价交易普遍应用于(　　)。

A.所有商品贸易

B.大宗商品贸易

C.金融商品贸易

D.农产品贸易

11.目前，我国各交易所普遍采用(　　)。

A.市价指令、限价指令、取消指令

B.市价指令、套利指令、取消指令

C.市价指令、止损指令、停止指令

D.市价指令、限价指令、停止指令

12.根据进人期货市场的目的不同，期货交易者可分为(　　)。

A.套期保值者和投机者

B.套期保值者和机构投资者

C.投机者和机构投资者

D.套期保值者、投机者、机构投资者

13.我国客户下单方式有(　　)种。

A.2

B.3

C.4

D.5

14.供给量的变动是指在影响供给的其他因素不变的情况下，只是由产品(　　)的变化所引起的该产品供给的变化。

A.生产成本

B.相关产品价格

C.技术水平

D.本身价格

15.11月24日，美湾2号小麦离岸价对美国芝加哥期货交易所12月小麦期货价格的基差为“+55美分/蒲式耳”，这意味着品质为2号的小麦在美湾交货的价格与芝加哥期货交易所12月小麦期货价格相比，(　　)55美分/蒲式耳。

A.低出

B.高出

C.等同

D.两者不能对比[page]

16.集合竞价采用最大成交量原则，即以此价格成交能够得到最大成交量，下列不符合这一原则的是(　　)。

A.高于集合竞价产生的价格的买人申报全部成交

B.低于集合竞价产生的价格的卖出申报全部成交

C.等于集合竞价产生的价格的买人申报，根据买入申报量的多少，按多的一方的申报量成交

D.等于集合竞价产生的价格的卖出申报，根据卖出申报量的多少，按少的一方的申报量成交

17.投资者在进行跨市套利时，会遇到交易单位和报价体系不一致的问题，应(，)，才能进行价格比较。

A.将不同交易所的价格按相同计量单位进行折算

B.将不同交易所的价格按平均计算

C.计算平均波动幅度

D.计算各个价格的基差

18.若当日无成交价格，则以(　　)作为当日的结算价。

A.最新价

B.最低价

C.卖价

D.上一交易日的结算价

19.期货保证金存管于(　　)。

A.期货公司内部的财务管理处

B.交易所指定的银行

C.交易所指定的协助办理期货交易结算业务的银行

D.B或C任意皆可

20.一般来说，遇到(　　)趋势应该买入。

A.上升趋势

B.下跌趋势

C.横行趋势

D.无趋势

21.(　　)三角形的突破可以认为是上升行情的开始，可以考虑买人合约。

A.上升

B.下降

C.对称

D.下降和对称

22.期货市场具有一种机制，能够把价格风险(　　)。

A.从期货市场转移到现货市场

B.从现货市场转移到期货市场

C.从套期保值者转移给投机者

D.从投机者转移给套期保值者

23.由一系列较低的低点和较低的高点构成，顶点和低点逐步向下移动，在前一个高点被突破之前，就形成一个完整的(　　)。

A.上升趋势

B.下降趋势

C.横行趋势

D.无趋势

24.与普通投机交易相比，套利者在一段时间内(　　)。

A.只进行空头操作

B.只进行多头操作

C.先进行一种操作再进行另一种操作

D.同时进行多头和空头操作

25.1848年，由82位商人发起组建的期货交易所是(　　)。

A.芝加哥商业交易所

B.伦敦金属交易所.

C.芝加哥期货交易所

D.纽约商品交易所

26.如果一国外汇储备增加，外汇市场对本币的信心增加，会促使本币(　　)。

A.波动

B.贬值

C.升值

D.稳健

27.下列关于期货交易的基本特征的说法，不正确的是(　　)。

A.处在场外的广大客户若想参与期货交易，只能委托期货公司代理交易

B.期货合约保证金比例越高，期货交易的杠杆作用就越大

C.在期货价格上升时，可以通过低买高卖来获利

D.当交易者的保证金账户资金不足时，要求交易者必须在下一个交易日开始前追加保证金，做到“当日无负债”

28.通常在价格暴涨或暴跌时出现的缺口，叫(　　)缺口。

A.突破缺口

B.普通缺口

C.逃逸缺口

D.衰竭缺口

29.在国债期货交易中，成交价格是(　　)。

A.包括利息

B.包括佣金

C.不包括利息

D.自动撮合

30.以下(　　)期货合约交割方式是实物交割。

A.伦敦国际金融交易所3个月欧元利率期货合约

B.欧洲美元期货合约

C.芝加哥国际金融交易所3个月欧元利率期货合约

D.欧洲期货交易所德国中期国债期货合约[page]

31.当RSl变化与价格走势发生背离时，价格走势通常会(　　)。

A.逆转

B.回落

C.反弹

D.上升

32.判断下列图像是(　　)。

A.上升三角形

B.下降三角形

C.对称三角形

D.楔形

33.在涨势中，价格随递增的成交量上涨，当价格调整后再上涨创出新高价时，成交量却没有创新高，形成两家背离，这暗示(　　)。

A.价格将继续上升

B.价格将回跌

C.价格将反转回跌

D.反转已成大势

34.当一种商品本身的价格不变时，其替代品的价格上升会引起该商品需求量的(　　)

A.减少

B.增加

C.不变

D.无法确定

35.持仓量增加，价格下跌，表示新卖方在大量建仓空头，近期价格(　　)。

A.继续上升

B.继续下跌

C.可能转跌

D.可能转升

36.需求的价格弹性随着各种商品和劳务的不同而有很大的差别，下列各因素对价格弹性的影响中说法不正确的是(　　)。

A.商品的可替代性越强，其价格弹性越大

B.商品的支出在消费者收人中所占的比重越小，需求就越有弹性

C.消费者适应新价格所需要时间越长，需求越有弹性

D.消费者对商品的偏好程度越大，需求越缺乏弹性

37.基差不是一个固定的值，而是受到各种因素的影响而不断变化，当基差从-8美分变为-6美分时属于(　　)。

A.在正向市场上基差走强

B.在反向市场上基差走强

C.在正向市场上基差走弱

D.在反向市场上基差走弱

38.波浪理论是(　　)创立的一种价格趋势分析工具。

A.斯坦利•克罗(StanleyKroll)

B.威廉•江恩(WilliamDilbertGann)

C.艾略特(R.Eliott)

D.斯坦利.克罗(StanleyKroll)

39.金融期货的三大种类中，最早产生的是(　　)。

A.外汇期货

B.股票期货

C.利率期货

D.股指期货

40.下列哪一项不属于期权的基本交易方法?(　　)。

A.买进看涨期权

B.买进看跌期权

C.卖出看涨期权

D：买进平价期权

41.(　　)是目前国际金融市场上通行的标价法。

A.直接标价法

B.间接标价法

C.美元标价法

D.直接标价法和美元标价法

42.在美国，芝加哥商业期货交易所以(　　)的交易为主。

A.短期利率期货(期权)

B.中期利率期货(期权)

C.中长期利率期货(期权)

D.国债期货

43.如下图所示，图中的A点被称为(　　)。

A.卖出信号

B.死亡交叉点

C.黄金交叉点

D.下跌信号

44.在期权合约中，(　　)是期权合约中唯一能在交易所内讨价还价的要素，其他合约要素均已标准化。

A.履约日

B.执行价格

C.期权权利金

D.合约到期日

45.当看涨期权的执行价格远远高于当时的标的物价格时，该期权为(　　)。

A.虚值期权

B.实值期权

C.极度虚值期权

D.极度实值期权[page]

46.道•琼斯综合平均指数的英文缩写是(　　)。

A.DJIA

B.DJCA

C.DJUA

D.DJTA

47.在美国期货市场，(　　)利率期货合约问套利比较困难。

A.中期

B.长期

C.短期

D.中期和长期

48.客户资信状况恶化、客户出现违规行为等带来的风险属于(　　)。

A.政府风险

B.客户风险

C.期货公司风险

D.期货交易所风险

49.持仓量的增减取决于交易者在期货市场中的买卖活动，包括(　　)种情况。

A.3

B.4

C.5

D.6

50.我国各交易所的指令有效期是(　　)

A.当日

B.两日内

C.三日内

D.12小时内

51.中国期货业协会是(　　)成立的。

A.1999年

B.2000年

C.2001年

D.2002年

52.在商品市场的需求量组成部分中，(　　)是分析期货商品价格变化趋势最重要的数据之一。

A.国内消费量

B.出口量

C.政府收入

D.期末商品结存量。

53.各地方民政部门审查批准设立的地方期货业社会团体法人，是指期货业协会的(　　)。

A.会员

B.特别会员

C.联系会员

D.地方会员

54.下列关于会员制交易所和公司制交易所的说法正确的是(　　)。

A.会员制法人对期货交易所承担有限责任

B.公司制法人一般适用于《民法》的有关规定

C.会员制交易所的资金来源于会员缴纳的资格金

D.会员制交易所的盈余部分作为红利分给会员

55.(　　)是联系期货市场与现货市场的纽带。

A.报价环节

B.交割环节

C.审批环节

D.监督环节

56.世界上第一个现代意义上的结算机构是(　　)。

A.1883年在美国成立的结算协会

B.芝加哥期货交易所结算公司

C.伦敦结算所

D.东京期货交易所结算公司

57.期货结算机构的代替作用，使期货交易能够以独有的(　　)方式免除合约履行义务。

A.现金结算交割

B.对冲平仓

C.套期保值

D.实物交割

58.期货公司分类评价指标有(　　)类?

A.3

B.4

C.5

D.6

59.期货公司分类评价设定正常经营的期货公司基准分为(　　)分。

A.10分

B.50

C.100

D.90

60.根据分类评价“一票降级”制度，如果期货公司在评价期内出现规定的违规行为，在分类评价时将公司类别下调(　　)个级别。

A.2

B.3

C.5

D.7[page]

参考答案及解析

一、单项选择题

1.A【解析】涨停价格=上一交易日的结算价×(1+ 涨跌停板幅度)。 本题中，涨停价格=67110(1+4%)=69794.4 元/吨。

2.A【解析】企业按某一期货合约价格加减升贴水方 式确定点价方式的同时，在期货市场进行套期保值 操作，从而降低套期保值中的基差风险的操作被称 为基差交易。

3.A【解析】根据国外交易所的规定，在套利交易中， 无论是开仓还是平仓，下达交易指令时，要明确写明 买入合约与卖出合约之间的价格差。套利的关键在 于合约间的价格差，与价格的特定水平没有关系。 以价格差代替具体价格，可以更加灵活，只要价差符 合，可以按任何价格成交

4.B【解析】市价指令成交速度快，指令一旦下达，不 可更改或撤销。

5.B【解析】国内期货交易所均采用计算机撮合成交 1 方式，开盘价南集合竞价产生。

6.B【解析】郑州商品交易所菜籽油期货合约的最低 交易保证金是5%。

7.A【解析】英国的伦敦国际金融期货期权交易所于 2001年1月29日首次推出以英国、欧洲大陆和美国 的蓝筹股为标的物股票期货交易，交易量增长迅速。

8.B【解析】在我国2006年会计准则中规定，当套期 保值有效性在80%~l25%的范围内，该套期保值被 认定为高度有效。

9.B【解析】保证金的收取是分级进行的，分为会员保证 金和客户保证金。期货交易所不直接向客户收取保证 金，而是向会员收取保证金。

10.B【解析】点价交易从本质上看是一种为现货贸易 定价的方式，交易双方并不需要参与期货交易。在 大宗商品贸易中，点价交易得到普遍应用。

11.A【解析】目前，我国各交易所普遍采用市价指令、 限价指令、取消指令。此外，郑州商品交易所还采用 了套利指令，大连商品交易所不仅采取了套利指令， 还采用了止损指令和停止指令。

12.A【解析】根据进入期货市场的目的不同，期货交易 者可分为期货保值者和投机者。根据交易者是自然 人还是法人划分，可分为个人投资者和机构投资者。

13.B【解析】我国客户下单方式有书面下单，电话下单 和网上下单三种。

14.D【解析】供给量的变动是指在影响供给的其他因 素不变的情况下，只是由产品本身价格的变化所引起 的该产品供给的变化。

15.B【解析】基差=现货价格一期货价格。根据公式， 品质为2号的小麦在美湾交货的价格与芝加哥期货 交易所12月小麦期货价格相比高出55美分/蒲 式耳。

16.C【解析】以最大成交量为原则的集合竟价，成交后 所能够得到的最大成交量等于集合竞价产生的价格 的买入申报，根据买人申报量的多少，按少的一方的 申报量成交。

17.A【解析】投资者在进行跨市套利时，会遇到交易 单位和报价体系不一致的问题，应将不同交易所的 价格按相同计量单位进行折算，才能进行价格比较。

18.D【解析】若当日无成交价格，则以上一交易日的 结算价作为当日的结算价。

19.C【解析】期货保证金存管银行属于期货服务机 构，是由交易所指定，协助交易所办理期货交易结算 业务的银行。经交易所同意成为存管银行后，存管 银行须与交易所签订相应协议，明确双方的权力和 义务，以规范相关业务行为。

20.A【解析】一般来说，在上升趋势中应该买入，在下 跌趋势中应该卖出。

21.A【解析】上升三角形有一条上升的底线和一条水 平的顶线。上升三角形代表升市，当收市价穿越顶 线时，便是突破的信号。通常，伴随着成交量放大， 上升三角形的突破可认为是上升行情的开始，可以 考虑买入合约。

22.C【解析】从现实来看，买入套期保值者和卖出套 期保值者之间的不平衡(交易数量并不是总是完全 相符)是经常存在的。而投机者的加入恰好能抵消 这种不平衡。投机者愿意承担风险，并且愿意提供 资金。因此，把价格风险从套期保值者转移给投 机者。

23.B【解析】略

24.D【解析】套利者是在同一时间在相关市场进行反 向交易，或者在同一时间买入和卖出相关期货合约， 同时扮演多头和空头的双重角色。

25.C【解析】考查期货市场的产生和发展历史。

26.C【解析】如果一国外汇储备增加，外汇市场对本 币的信心增加，会促使本币升值。

27.B【解析】8选项期货合约保证金比例越低，期货 交易的杠杆作用就越大，高收益和高风险的特点就 越明显。

28.C【解析】通常在价格暴涨或暴跌时出现的缺El， 叫逃逸缺口。

29.C【解析】在国债期货交易中，成交价格是不包括 应付利息的，国债的应付利息需在交割时另行计算。 在国债期货实物交割中，卖方交付可交割债券应收 入的总金额为：1000美元×期货交割价格×转换因 子+应计利息。

30.D【解析】前三个是现金交割，最后一个为实物 交割。

31.A【解析】当RSl变化与价格走势发生背离时，价 格走势通常会逆转。

32.D【解析】楔形是上倾或下倾的三角形，三角形的 上下两条边都是朝着同一方向倾斜。

33.B【解析】在涨势中，价格随递增的成交量上涨，当 价格调整后再上涨创出新高价时，成交量却没有创 新高，形成两家背离，这暗示价格将回跌。

34.B【解析】考查替代品的价格变化对商品的需求的 影响。

35.B【解析】持仓量增加，价格下跌，表示新卖方在大 量建仓空头，近期价格继续下跌。

36.B【解析】商品的支出在消费者收入中所占的比重 越小，需求就越缺乏弹性。

37.A【解析l变化前后基差都为负值，是在正向市场上 变化;基差为负值且绝对值变小，属于“走强”，故题 中变化是在正向市场上基差走强。

38.C【解析】美国证券分析家拉尔夫•纳尔逊•艾略特(R.N.Elliott)根据市场的13种型态(Pattern)或 谓波(Wave8)形成的图形提出了一系列权威性的演绎法则用来解释市场的行为，并特别强调波动原理的预测价值，这就是久负盛名的艾略特波段理论，又称波浪理论。

39.A【解析】世界上最早的金融期货品种是外汇期货，之后是利率期货、股指期货依次出现。

40.D【解析】期权的基本交易方法有四个：买进看涨 期权、卖出看涨期权、买进看跌期权、卖出看跌期权， 其他所有交易策略都因此而派生。

41.C【解析】美元标价法是目前国际金融市场上通行 的标价法。

42.A【解析】考查历史数据，需要记忆。

43.C【解析】黄金交叉点意味着在此时买入的赢利机 会大。

44.C【解析】权利金就是期货期权的价格。在期权合 约中，期权权利金是期权合约中唯一能在交易所内 讨价还价的要素，其他合约要素均已标准化。

45.C【解析】当看涨期权的执行价格远远高于当时的标 的物价格时，该期权为极度虚值期权。

46.B【解析】道•琼斯平均系列指数包括：道•琼斯工 业平均指数(DJIA)、道•琼斯运输业平均指数(DJ• TA)、道•琼斯公共事业平均指数(DJUA)、道•琼 斯综合平均指数(DJCA)。

47.C【解析】美国期货市场短期利率期货交易主要集 中在芝加哥商业交易所，只有欧洲美元期货最为活 跃;中长期利率期货交易主要集中在芝加哥期货交 易所，不同期限的美国中长期国债期货多个品种的 交易都比较活跃，品种间套利机会较多。因而，在美 国期货市场的短期利率期货合约间套利比较困难。

48.C【解析】期货公司风险可以分为两种：①期货公 司自身原因带来的风险;②客户资信状况恶化、客户 出现违规行为等带来的风险。

49.B【解析】持仓量的增减取决于交易者的期货市场 中的买卖活动，包括 4种情况。

50.A【解析】我国各交易所的指令均为当日有效，在 指令成交前，投资者可以提出变更和撤销。

51.B【解析】2000年12月我国成立了中国期货业协 会。协会的宗旨是：在国家对期货业实行集中统一 监督管理的前提下，进行期货业自律管理;发挥政府 与期货业间的桥梁和纽带作用。为会员服务，保护 会员的合法权益;坚持期货市场的公开、公平、公正， 维护期货正当竞争秩序，保护投资者利益，推出期货 市场的规范发展。

52.D【解析】在商品市场的需求量组成部分中，期末 商品结存量是分析期货商品价格变化趋势最重要的 数据之一。

53.C【解析】各地方民政部门审查批准设立的地方期 货业社会团体法人是指期货业协会的联系会员。

54.C【解析】在会员制期货交易所内，各会员除依章 规定分担经费和出资缴纳的款项外，会员不承担交 易中的任何责任;公司制法人首先适用于《公司法》 的规定，只有在《公司法》未作规定的情况下才适用 《民法》的一般规定;会员制交易所的盈余部分不作 为红利分给会员。

55.B【解析】交割环节作为联系期货市场和现货市场 的纽带，是期货交易最重要的环节之一。

56.B【解析】l925年芝加哥期货交易所结算公司成 立，芝加哥期货交易所的所有交易都进入结算公司 结算，现代意义上的结算机构产生了。

57.B【解析】对冲平仓是期货交易特有的方式。由于 结算机构替代-『原对手，结算会员及其客户才可以 随时冲销合约而不必征得原对手的同意，使得期货 交易独有的以对冲平仓方式免除合约履行义务的机 制得以运行。

58.A【解析】期货公司分类评价指标分三类：风险管 理能力指标、市场影响力指标、持续合规状况指标。

59.C【解析】期货公司分类评价设定正常经营的期货 公司基准分为l00分，在此基础上，根据公司分类评 价指标得分情况，进行相应加分或扣分，最终确定期 货公司的评价计分。

60.B【解析】根据分类评价“一票降级”制度，如果期 货公司在评价期内出现规定的违规行为，在分类评 价时将公司类别下调3个级别，情节严重的，直接评 为D类。