为了帮助大家更好地复习2014年的注册税务师考试，注册税务师考试网编辑特为大家整理了关于2014年注册税务师考试《财务与会计》案例分析题的资料，希望对大家在今后的复习中有一定的帮助。

单项选择题

1某企业上年度的普通股和长期债券资金分别为2200万元和1600万元，资金成本分别为20%和l3%。本年度拟发行长期债券l200万元，年利率为14%，筹资费用率为2%;预计债券发行后企业的股票价格变为每股38元，每股年末发放股利5.7元，股利增长率为3%。若企业适用的企业所得税税率为30%，则债券发行后的综合资金成本为(　　)。

A.14.48%

B.15.20%

C.15.36%

D.16.08%

[正确答案]A

[答案解析]新发行长期债券资金成本=14%×(1-30%)/(1-2%)=10%，债券发行后普通股票的资金成本=5.7/38+3%=18%，债券发行后综合资金成本=[2200/(2200+1600+1200)]×18%+[1600/(2200+1600+1200)]×13%+[1200/(2200+1600+1200)]×10%=14.48%。

2某公司普通股当前市价为每股25元，拟按当前市价增发新股100万股，预计每股筹资费用率为5%，增发第一年末预计每股股利为2.5元，以后每年股利增长率为6%，则该公司本次增发普通股的资金成本为(　　)。

A.10.53%

B.12.36%

C.16.53%

D.18.36%

[正确答案]C

[答案解析]普通股资金成本=D/[P×(1-F)]+g=2.5/[25×(1-5%)]+6%=16.53%。

3某公司当前普通股每股为20元，预计下一年每股股利为3元，股利年增长率为5%，则该公司保留盈余资金成本为(　　)。

A.15.00%

B.15.25%

C.16.60%

D.20.00%

[正确答案]D

[答案解析]保留盈余资金成本=D/P+g=3/20+5%=20%

4优先股的资金成本等于(　　)。

A.优先股筹资额/[优先股年股利×(1+优先股筹资费用率)]

B.优先股年股利/[优先股筹资额×(1-优先股筹资费用率)]

C.优先股筹资额/(优先股每股市价-优先股筹资费用率)

D.优先股每股股利/(优先股市价+优先股筹资费用率)

[正确答案]B

[答案解析]优先股票的资金成本=优先股年股利/[优先股筹资额×(1-优先股筹资费用率)]。

5相对于其他筹资方式，短期借款的优点是(　　)。

A.筹资速度快

B.已获利息倍数低

C.保留在存款账户上的补偿余额小

D.财务风险低

[正确答案]A

[答案解析]短期借款筹资的优点是筹资速度快、款项使用灵活。

6丙公司发行5年期公司债券800万元，票面年利率为6%，筹资费用率为l%。若该公司适用企业所得税税率为33%，则发行该批债券的资金成本率为(　　)%。

A.4.02

B.4.06

C.6.00

D.6.06

[正确答案]B

[答案解析]债券的资金成本=6%×(1-33%)/(1-1%)=4.06%。

多项选择题

7与其他筹资方式相比，长期借款筹资的优点有(　　)。

A.保留在存款账户上的补偿余额小

B.财务风险低

C.规定的限制性条件较少

D.筹资速度快

E.资金成本较低

[正确答案]DE

[答案解析]长期借款方式筹资具有以下优点：(1)筹资速度快;(2)资金成本较低;(3)款项使用灵活。缺点如下：(1)财务风险较高;(2)限制性条件较多。所以本题应选DE。

8正确选择资金结构，有利于企业的发展。企业在选择资金结构时，通常应比较不同资金结构的(　　)。

A.财务杠杆利益大小

B.资金偿还要求是否严格

C.综合资金成本高低

D.财务风险大小

E.款项使用是否灵活

[正确答案]CD

[答案解析]在影响资金结构的因素中，重要的是综合资金成本和财务风险，在决定企业资金结构时，要充分考虑二者的影响。所以，本题选项CD正确。

9与发行债券筹集资金方式相比，上市公司利用增发普通股股票筹集资金的优点有(　　)。

A.没有固定的利息负担，财务风险低

B.能增强公司的综合实力

C.资金成本较低

D.能保障公司原股东对公司的控制权

E.筹集资金的速度快

[正确答案]AB

[答案解析]普通股筹资的优点是：(1)不需要偿还本金;(2)没有固定的利息负担，财务风险低;(3)能增强企业实力。缺点是：(1)资金成本高;(2)公司的控制权容易分散。另外，普通股票的发行手续复杂，筹资速度不快，因此，选项CDE不正确。

10甲公司发行在外的普通股每股当前市价为40元，当期每股发放股利5元，预计股利每年增长5%，则该公司保留盈余资金成本为(　　)。

A.12.50%

B.13.13%

C.17.50%

D.18.13%

[正确答案]D

[答案解析]保留盈余资金成本=5×(1+5%)/40×100%+5%=18.13%。

11下列各项成本中，属于企业信用政策决策应予考虑的有(　　)。

A.管理成本

B.收账成本

C.坏账损失

D.采购成本

E.生产成本

[正确答案]ABC

[答案解析]企业信用政策应该考虑的因素包括管理成本、收账成本、坏账损失。采购成本与存货管理有关。

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