1、甲投资方案的寿命期为一年，初始投资额为6000万元，预计第一年年末扣除通货膨胀影响后的实际现金流为7200万元，投资当年的预期通货膨胀率为5%，名义折现率为11.3%，则投资该方案能够增加的公司价值为（C）。

A、469万元

B、668万元

C、792万元

D、857万元

【答案解析】本题考核公司价值的计算。实际折现率＝（1＋11.3%）/（1＋5%）－1＝6%，增加的公司价值＝项目净现值＝7200/（1＋6%）－6000＝792（万元）。

2、根据我国的法律，下列说法正确的有（AD）。

A、企业对优先股不承担法定的还本义务

B、公司向发起人、国家授权投资的机构、法人发行的股票，可以为记名股票，也可以是无记名股票

C、股票可以记载股票的面额，也可以是无面值股票

D、股票发行价格不得低于票面金额

【答案解析】 本题考核股票的概念和种类。我国《公司法》规定，公司向发起人、国家授权投资的机构、法人发行的股票，应为记名股票。对社会公众发行的股票，可以为记名股票，也可以是无记名股票，因此，选项B的表述不正确。我国《公司法》不承认无面值股票，规定股票应记载股票的面额，所以选项C不正确。参见教材305页。

3、某公司上年净经营资产净利率为18%，利息费用为50万元，平均所得税税率为20%，净负债为800万元，净财务杠杆为0.8，则上年权益净利率为（D）。

A、10.4%

B、20.35%

C、27.4%

D、28.4%

【答案解析】本题考核管理用财务分析体系。税后利息率＝50×（1－20%）/800＝5%；杠杆贡献率＝（净经营资产净利率－税后利息率）×净财务杠杆＝（18%－5%）×0.8＝10.4%，权益净利率＝净经营资产净利率＋杠杆贡献率＝18%＋10.4%＝28.4%。参见教材64页。

4、“利息保障倍数＝（净利润＋利息费用＋所得税费用）/利息费用”，其中分子的“利息费用”包括的内容有（AB　）。

A、计入利润表财务费用的利息费用

B、计入资产负债表固定资产等成本的资本化利息的本期费用化部分

C、本期发生的资本化利息

D、以前各期累计发生的资本化利息

【答案解析】本题考核长期偿债能力比率。分子的“利息费用”是指本期的全部费用化利息，包括计入利润表财务费用的利息费用，还包括计入资产负债表固定资产等成本的资本化利息的本期费用化部分。分母的“利息费用”是指本期的全部应付利息，包括计入利润表财务费用的利息费用，还包括计入资产负债表股东资产等成本的资本化利息。参见教材41页。