1、如果一个项目完全具备财务可行性,则需要满足的条件有(ABD)。
A、净现值NPV≥0
B、内部收益率IRR≥基准折现率ic
C、包括建设期的静态投资回收期PP≥n/2(即项目计算期的一半)
D、总投资收益率ROI≥基准投资收益率i
【答案解析】本题考核投资项目财务可行性的判断。如果某一投资方案的所有评价指标均处于可行区间,即同时满足以下条件时,则可以断定该投资方案无论从哪个方面看都具备财务可行性,或完全具备可行性。这些条件是:
(1)净现值NPV≥0;
(2)净现值率NPVR≥0;
(3)内部收益率IRR≥基准折现率ic;
(4)包括建设期的静态投资回收期PP≤n/2(即项目计算期的一半);
(5)不包括建设期的静态投资回收期PP′≤p/2(即运营期的一半);
(6)总投资收益率ROI≥基准投资收益率i(事先给定)。
2、一般情况下,可以使用筹资形成的资本成本来作为折现率来计算净现值。(错)
【答案解析】本题考核折现率的确定。即使已经持有投资所需资金的项目,也不能用筹资形成的资本成本作为折现率,因为由筹资所形成的资本成本中只包括了资金供给者(原始投资者)所考虑的向筹资者进行投资的风险,并没有考虑资金使用者(企业)利用这些资金进行直接项目投资所面临的风险因素。
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