期货从业资格考试历年真题精选及答案解析3

单项选择题

1、S﹠P500指数期货合约的交易单位是每指数点250 美元。某投机者3 月20 日在1250.00 点位买入3 张6 月份到期的指数期货合约，并于3月25 日在1275.00 点将手中的合约平仓。在不考虑其他因素影响的情况下，他的净收益是()。
A、2250 美元
B、6250 美元
C、18750 美元
D、22500 美元
答案：C

解析：如题，净收益=3×250×(1275-1250)=18750。注意看清楚是几张。

2、如果名义利率为8%，第一季度计息一次，则实际利率为()。
A、8%
B、8.2%
C、8.8%
D、9.0%
答案：B

解析：此题按教材有关公式，实际利率i=(1+r/m)m-1，实际利率=[1+8%/4]4次方 –1=8.2%

3.期货市场的风险承担者是(　　)。
A.其他套期保值者
B.期货结算部门
C.期货投机者、套利者
D.期货交易所
C【解析】套期保值并不是消灭风险，只是将其转移出去，转移出去的风险需要有相应的承担者，期货投机者、套利者正是期货市场风险的承担者。

4.我国期货交易所中由集合竞价产生的价格是(　　)。
A.收盘价
B.开盘价
C.开盘价和收盘价
D.以上都不对

B【解析】开盘价由集合竟价产生。

5、某投资者在5 月份以700 点的权利金卖出一张9月到期，执行价格为9900 点的恒指看涨期权，同时,他又以300 点的权利金卖出一张9 月到期、执行价格为9500 点的恒指看跌期权，该投资者当恒指为()时，能够获得200 点的赢利。
A、11200
B、8800
C、10700
D、8700
答案：CD

解析：假设恒指为X时，可得200 点赢利。
第一种情况：当X<9500。此时卖出的看涨期权不会被买方行权，而卖出的看跌期则会被行权。700+300+X-9500=200 从而得出X=8700
第二种情况：当X>9900 此时卖出的看跌期权不会被行权，而卖出的看涨期权则会被行权。700+300+9900-X=200 从而得出X=10700。