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第三章 债券
知识点三:债券的特征
1.偿还性。债券一般都规定有偿还期限,发行人必须按约定条件偿还本金并支付利息。
2.流动性。债券一般都可以在证券市场上自由转让。
①便利程度(快);
②变现成本(无损失)
3.安全性。收益相对稳定,按期收回本金。流动性高的债券安全性高。
①债务人不履行债务:信用风险
②流通市场风险:市场利率水平
4.收益性。债券的收益率并不完全等同于债券的票面利率,而主要取决于债券的买卖价格。
①利息收入
②资本损益
③再投资收益
知识点四:债券与股票区别
(一)相同点
1.都是有价证券:都是虚拟资本、获取收益;是各国证券市场的两大支柱类交易工具。
2.都是筹措资金的手段:筹资数额大、时间长、成本低,且不受贷款银行的条件限制。
3.收益率相互影响:总体而言,债券的平均收益率与股票的平均收益率大体保持相对稳定的关系,其差异反映了二者风险程度的差别。
(二)区别
内容 | 股票 | 债券 |
1.权利不同 | 股东、表决权 | 债权债务关系,无权参与公司决策 |
2.目的不同 | 资本金的构成 只有股份有限公司可以发行 | 负债 发行主体多元 |
3.期限不同 | 无期证券,永久证券 | 有期证券 |
4.收益不同 | 股息红利不固定 | 固定利息收入 |
5.风险不同 | 风险大 | 风险相对较小:3个因为 ①利息是费用,固定支出 ②破产清算赔偿优先 ③二级市场价格稳定 |
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