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一、财务战略的概述
(一)财务战略的本质与特征
(二)财务战略目标
(三)财务战略分类 P37
1、按财务活动内容划分,可分为融资战略、投资战略、收益分配战略等。
2、从资本筹措与使用特征的角度
①扩张性战略
②稳健型战略
③防御型战略(又称防御收缩型)
(四)财务战略选择 P38
1.基于经济周期的财务战略选择
①经济复苏—扩张型财务战略
②经济繁荣—扩张和稳健期财务战略
③经济衰退—防御收缩型财务战略
2.基于企业发展阶段的财务战略选择
(1)初创期—非现金股利政策—扩张型
(2)扩张期—适当现金股利政策—扩张型
(3)稳定期—现金股利政策—稳健型
(4)衰退期—高现金股利政策—防御型
二、投资战略 P41
(一)投资战略的概述
1、投资战略的内涵和原则
2、投资战略的作用
(二)投资战略选择
1.直接投资战略选择
1) 提高规模效益的投资战略
2) 提高技术进步效益的投资战略
3) 提高资源配置效率的投资战略
4) 盘活资产存量的投资战略
2.间接投资战略选择
3.投资时机战略选择 P43
主要有如下四种模式:
(1)投资侧重于初创期产品,兼顾成长期和成熟期,
(2)投资侧重于成长期和成熟期,几乎放弃初创期和衰退期
(3)投资均衡分布于企业发展的4个阶段
(4)投资侧重于初创期和成长期而放弃成熟期、衰退期
4.投资期限战略选择
(1)长期投资战略
(2)短期投资战略
(3)投资组合战略
三、融资战略 P44
(一)融资战略的内涵和作用
(二)融资战略选择
1.融资战略选择的原则
融资战略选择应遵循的原则 P45
①融资低成本原则
②融资规模合理原则
③融资结构优化原则
④融资时机最佳原则
⑤融资风险可控原则。
2.融资战略的类型选择
(1)基于融资方式的战略选择 P46
①内部融资战略
②股权融资战略
③债务融资战略
④销售资产融资战略
(2)基于资本结构优化的战略选择
(3)基于投资战略的融资战略选择
①快速增长和保守筹资战略规划
②低增长和积极融资战略
四、分配战略 P49
(一)分配战略的概述
1.分配战略的内涵
2.股利分配战略的目标
3.股利分配战略的原则
(三)股利分配战略选择 P50
1.股利分配战略选择的影响因素
(1)法律因素
(2)债务(合同)条款因素
(3)股东类型因素
(4)经济因素
2.股利分配战略选择的类型 P51
(1)剩余股利战略
(2)稳定或持续增加的股利战略
(3)固定股利支付率战略
(4)低正常股利加额外股利战略
(5)零股利战略
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