1、某企业按照面值发行债券进行筹资,发行总额为100万元,期限为5年,票面利率为10%,发行费率5%,约定每年付息一次,到期归还本金,该企业所得税税率为25%,在不考虑时间价值的情况下,该债券的资本成本率为(D)。
A、10.53%
B、7.5%
C、7.68%
D、7.89%
【答案解析】 本题考核债务资本成本的计算。债券的资本成本率=10%×(1-25%)/(1-5%)=7.89%。
2、资本成本计算的基本模式有一般模式和折现模式两种,下列各项中只能使用贴现模式的有(CD)。
A、银行借款
B、发行债券
C、融资租赁
D、发行普通股
【答案解析】 本题考核资本成本计算。融资租赁各期的租金中,包含有本金每期的偿还和各期手续费用(即租赁公司的各期利润),其资本成本率只能按贴现模式计算;由于各期股利并不一定固定,随企业各期收益波动,因此普通股的资本成本只能按贴现模式计算。