知识点二十五、项目特有风险的衡量与处置三

三、模拟分析

　　模拟分析，也经常被称为蒙特卡洛模拟。它是结合敏感性分析和概率分布原理结合的产物。

　　模拟分析使用计算机输入所有影响项目收益的基本参数，然后模拟项目运作的过程，最终得出投资项目净现值或内含报酬率的概率分布。模拟过程通常包括如下步骤：

　　1、对投资项目建立一个模拟，即确定项目净现值与基本变量之间的关系。基本变量包括收入、单价、单位变动成本等。

　　2、给出基本变量的概率分布。

　　3、从关键变量的概率分布中随机选取变量的数值，并计算不同情境下的净现值。

　　4、重复步骤3，如1 000次，直至得到项目净现值具有代表性的概率分布为止。

　　5、评估项目净现值的概率分布，他反映了项目的特有风险。

　　【局限性】基本变量的概率信息难以取得。