【中国注册会计师考试网 - 注册会计师考试(CPA)试题】：
3．乙公司是一家玩具制造商，为国内上市公司。乙公司总部设在北京，在欧洲拥有众多子公司(占其子公司总数的80％)。乙公司2008年度财务报表附注中列示的有关负债明细情况如下：
负债：(金额单位：百万元人民币)



币种

负债
总计


浮动利率
负债

固定利率
负债


加权平均
利率


加权平均
固定利率


人民币


130


130








美元


40


38


2


5％


4％


欧元


106


60


46


6％


4％


总计


276


22B


48





假定目前市场利率约为4％。

要求：
(1)评价乙公司市场风险的主要来源(假设不存在可用于对负债套期保值的抵销资产)。
(2)当人民币对美元和欧元均贬值9％时，计算乙公司因负债所面临的交易风险。

【答案】
（1）乙公司市场风险的主要来源：
1）利率风险，指因利率提高或降低而声生预期之外损失的风险。
2)汇率风险，汇率风险或货币风险是由汇率变动的可能性，以及一种货币对另一种货币的价值发生变动的可能性导致的。
(2)假设美元加权平均浮动利率为a，则：
38a/40+2*4%/40=5%
a=5%
假设美元加权平均浮动利率为b，则：
60b/106+46*4%/106=6%
b=7%
因为市场利率约为4％，美元和欧元的加权平均固定利率也为4%，所以固定利率只承担汇率风险。美元：2*9%=0.18（百万）
欧元：46*9%=4.14（百万）
浮动利率承担的利率风险和汇率风险为：
汇率风险：
美元：38*9%=3.42（百万）
欧元：60*9%=5.4（百万）
利率风险：
美元收益：38*（1+9%）（4%-5%）=-0.4142（百万）
欧元收益：60*（1+9%）（4%-7）=-1.962（百万）